4月10日，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)鄭躍聲在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，去年第四季度國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了總額約7萬(wàn)億元的投資項(xiàng)目。這一數(shù)據(jù)引起廣泛討論。但是這一數(shù)據(jù)一拋出，立即引發(fā)市場(chǎng)聯(lián)想，相關(guān)的鋼材水泥等基建品種期貨和股票聯(lián)袂上漲，是否“四萬(wàn)億”重出江湖，在目前混沌的市場(chǎng)中，這一朦朧利好才出臺(tái)一天就被否認(rèn)是假消息，但是國(guó)家權(quán)威部門出現(xiàn)這樣的失誤，是否有背后的隱情呢？

         “7萬(wàn)億”投資說(shuō)法出臺(tái)的背后

        查閱國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站“項(xiàng)目審批與核準(zhǔn)”一欄發(fā)現(xiàn)，若以去年第四季度算，審批核準(zhǔn)的項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足7萬(wàn)億，其中項(xiàng)目大頭軌道交通（包含鐵路）部分僅有2600多億。不過(guò)，若以去年5月國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)”之后審批的項(xiàng)目計(jì)算，單軌道交通一項(xiàng)，就達(dá)上萬(wàn)億，如果加上其他類型的項(xiàng)目，則有數(shù)萬(wàn)億之多。

       僅去年9月5日這一天，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站就公布了25個(gè)軌道交通、城際鐵路項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)劃或可行性研究報(bào)告獲批的信息，以及批準(zhǔn)或批復(fù)了13條公路建設(shè)項(xiàng)目的申請(qǐng)報(bào)告或可行性研究報(bào)告。上述軌道交通項(xiàng)目涉及18個(gè)城市、8000多億元總投資；13個(gè)公路項(xiàng)目總里程超過(guò)2000公里，這一天涉及的項(xiàng)目總投資就達(dá)萬(wàn)億元。

       單以軌道交通為例，去年5月國(guó)家“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策實(shí)施后，全國(guó)有常州、廈門、沈陽(yáng)等14個(gè)城市的近期地鐵規(guī)劃或者規(guī)劃調(diào)整方案獲批，涉及總里程達(dá)993公里，總投資額達(dá)7283億元，如果再算上獲批可研報(bào)告的線路，涉及投資額超過(guò)萬(wàn)億。

       2009年，全國(guó)多個(gè)城市曾經(jīng)有過(guò)一輪開工建設(shè)軌交項(xiàng)目的高潮，發(fā)改委當(dāng)時(shí)一度收緊了對(duì)城市軌交項(xiàng)目的審批，2011年僅批復(fù)了8條新的城市軌道交通線路及深圳的城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃。因此“穩(wěn)增長(zhǎng)”后軌道交通獲批的速度可謂空前，常州、廈門、蘭州、太原、石家莊、烏魯木齊和徐州7個(gè)二三線城市更是得以加入地鐵建設(shè)大軍。

       去年二季度以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委審批與核準(zhǔn)的重點(diǎn)項(xiàng)目集中于軌道交通、地鐵、機(jī)場(chǎng)、公路、電力、港口、煤礦等領(lǐng)域。

       去年四季度以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委公告批準(zhǔn)總投資額逾630億元的長(zhǎng)沙市軌道交通近期建設(shè)規(guī)劃，以及上海市軌道交通11號(hào)線北段（羅山路-迪士尼樂園）工程，鄭州新鄭國(guó)際機(jī)場(chǎng)二期擴(kuò)建工程，福建、陜西、安徽等地高壓電網(wǎng)、電站改接擴(kuò)建工程，四川、貴州等地農(nóng)田水利、鄉(xiāng)村公路新修工程等。

       4月11日，海關(guān)總署在官網(wǎng)上發(fā)表其新聞發(fā)言人的更正聲明。聲明稱，有關(guān)國(guó)家發(fā)改委批復(fù)7萬(wàn)億元投資項(xiàng)目一事，是“轉(zhuǎn)引自網(wǎng)絡(luò)上的相關(guān)報(bào)道，并無(wú)依據(jù)，應(yīng)予以更正。”海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)鄭躍聲在聲明中表示，向媒體和廣大受眾造成的困惑深表歉意。

       國(guó)家權(quán)威部門的新聞發(fā)布會(huì)出現(xiàn)這樣的失誤是值得探討的，作為權(quán)威部門自身所掌握的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)肯定比普通群眾多，發(fā)布的數(shù)據(jù)又經(jīng)過(guò)層層審核，在這樣的情況下，還出現(xiàn)這樣的烏龍，是不是國(guó)家有關(guān)部門為了試探輿論風(fēng)向，刻意釋放出的消息呢？

       但是從央行的公開數(shù)據(jù)分析，3月末，廣義貨幣（M2）余額103.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.7%，分別比上月末和上年末高0.5個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額31.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.9%，分別比上月末和上年末高2.4個(gè)和5.4個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額5.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%。一季度凈投放現(xiàn)金1065億元。

       3月末，本外幣貸款余額70.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.0%。人民幣貸款余額65.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.9%，比上月末和上年末均低0.1個(gè)百分點(diǎn)。一季度人民幣貸款增加2.76萬(wàn)億元，同比多增2949億元。分部門看，住戶貸款增加9751億元，其中，短期貸款增加3967億元，中長(zhǎng)期貸款增加5784億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加1.78萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加7656億元，中長(zhǎng)期貸款增加8454億元，票據(jù)融資增加1029億元。3月份人民幣貸款增加1.06萬(wàn)億元，同比多增515億元。月末外幣貸款余額7543億美元，同比增長(zhǎng)34.8%，一季度外幣貸款增加709億美元。

       相應(yīng)的貸款發(fā)放速度和貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)量卻和新增項(xiàng)目投資速度暗合，由于項(xiàng)目投資由于自身投資步驟關(guān)系和資金使用并不同步，貸款發(fā)放總是滯后于項(xiàng)目審批，所以今年下半年的投資強(qiáng)度將會(huì)呈現(xiàn)逐月上升的態(tài)勢(shì)。

       鋼價(jià)啟穩(wěn)推動(dòng)礦價(jià)反彈

       近來(lái)，鐵礦石市場(chǎng)遭遇了集體看空，各家拋出鐵礦石“暴跌論”。力拓集團(tuán)預(yù)測(cè)，未來(lái)18個(gè)月內(nèi)國(guó)際鐵礦石價(jià)格將大跌50%以上；瑞士銀行預(yù)測(cè)，鐵礦石價(jià)格將在三季度下跌至70美元/噸，接近2009年的最低水平。

       但是作為最大的礦石進(jìn)口國(guó)，中國(guó)鐵礦石的開采成本，恰恰是全球最高。相關(guān)資料顯示，我國(guó)鐵礦石主流成品礦的成本在100到130美元/噸。原礦加工成品位66%鐵精粉，重要產(chǎn)區(qū)河北唐山的成本在120~130美元/噸。相比之下，澳大利亞FMG公司的鐵礦石成本在50美元/噸左右，技術(shù)相對(duì)成熟的力拓和必和必拓生產(chǎn)成本在30美元/噸左右。即使算上海運(yùn)費(fèi)，澳大利亞礦到我國(guó)港口的成本也在45~65美元/噸。

       而且，國(guó)產(chǎn)礦的質(zhì)量在下滑，有效供給能力被大幅削弱，平均品位已經(jīng)達(dá)不到33%，這一國(guó)內(nèi)以前常用衡量值�！度珖�(guó)大中型鐵選礦廠主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)》顯示，2008年12月，大中型鐵選礦廠的原礦石品位平均為30.2%，而在2011年末，這一指標(biāo)降至27.8%。結(jié)合民營(yíng)中小礦山開采情況，全國(guó)礦石品位平均水平堪憂，將低于27.8%水平。所以，雖然國(guó)內(nèi)鋼廠比較樂見“礦石暴跌論”，但理智思考，這種情況基本不可能出現(xiàn)。在鐵礦石價(jià)格降到100美元/噸以下，我國(guó)礦山普遍虧損；若低于70美元，優(yōu)質(zhì)礦山也面臨虧損，全國(guó)鐵礦開采基本停工。

       國(guó)產(chǎn)礦是我國(guó)鋼鐵行業(yè)原料的首要供應(yīng)源，2012年開采的13億噸原礦石，能滿足3億噸左右粗鋼的生產(chǎn)需求，均高于澳大利亞、巴西的礦源。測(cè)算后，2012年我國(guó)進(jìn)口的澳大利亞、巴西礦源分別能滿足2億噸、1億噸粗鋼生產(chǎn)。國(guó)產(chǎn)礦煉鋼，支撐了全球粗鋼產(chǎn)量的六分之一，份額巨大。但國(guó)產(chǎn)礦保持生產(chǎn)的前提條件是價(jià)格高于成本線，起碼高于100美元/噸，這也解釋了為什么國(guó)際鐵礦石價(jià)格能長(zhǎng)期持續(xù)在100美元/噸以上。

       近期進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)平穩(wěn)，供需較為平衡，市場(chǎng)各方心態(tài)相對(duì)理性。港口現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)港口主流價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。近日鋼廠提貨積極性有所增加，但貿(mào)易礦量卻在逐步減少，有鋼廠表示自身庫(kù)存尚可，還有長(zhǎng)協(xié)礦作支撐，并不急于增加采購(gòu)量。但是從實(shí)際情況，目前鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求開始逐漸增長(zhǎng)，由于前期鋼價(jià)下行，鋼廠普遍減少礦石采購(gòu)，盡量消化庫(kù)存，但目前鋼價(jià)回穩(wěn)，下游需求增長(zhǎng)，鋼廠合同量穩(wěn)定，間歇性的補(bǔ)庫(kù)需求已經(jīng)將礦價(jià)推高到140美元/噸左右，后期還有上升的空間。

       近期鋼價(jià)走勢(shì)大預(yù)測(cè)

       隨著市場(chǎng)上朦朧利好的流傳，加之三月底還貸高峰的告一段落，市場(chǎng)資金面還是比較寬松的，所以鋼價(jià)逐步走穩(wěn)也是在情理之中的，其實(shí)關(guān)鍵還是看下游需求，這在目前是支撐鋼價(jià)的關(guān)鍵因素，在投資強(qiáng)度有保障的情況下，下游需求目前處在逐漸釋放的過(guò)程中，所以鋼價(jià)再次探底的可能性不大，將出現(xiàn)逐浪反彈的走勢(shì)。

       至于反彈的高度，由于今時(shí)不同往日，高度不能預(yù)測(cè)太高，以節(jié)前高位為限，螺紋基本在4400左右，但是4000阻力位置比較強(qiáng)，只能采取波段操作的思路，結(jié)合鋼廠定價(jià)情況，一旦出現(xiàn)大幅倒掛，立即加大出貨力度，減輕庫(kù)存壓力，待市場(chǎng)價(jià)平穩(wěn)后，再行入場(chǎng)，所以往年囤貨賭行情的模式在今年明顯不適用。該信息來(lái)源：海鑫信息